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【深度】能源行业12只概念股价值解析

来源:http://hi-infidelity.com 责任编辑:环亚ag88手机版 更新日期:2018-09-11 21:18 字体:
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  【深度】能源行业12只概念股价值解析

  中恒电气:充电桩增加迅猛,全面布局动力互联网

  类别:公司 研讨机构:东北证券股份有限公司 研讨员:龚斯闻 日期:2016-07-08

  陈述摘要:

  充电桩事务开展迅猛,成为增加新引擎:公司是充电桩抢先民营企业,从2014年起,在国网充电设备投标中每年都有所斩获。公司在国网2015年充电设备第五批投标中标金额达9258万元,容量占比6.73%,中标金额在民营企业中位列榜首。估计2016年充电桩事务收入将到达3亿元以上,成绩弹性大。

  HVDC代替UPS,职业龙头获益:数据中心继续高速开展,对绿色节能的供电电源的需求也越来越大。与传统UPS比较,高压直流供电电源(HVDC)具有可用性高,建造本钱低,节能作用最多可达30%等长处,对UPS存在必定代替性。公司是HVDC的龙头企业,现在事务每年以翻倍速度增加。由公司牵头拟定的HVDC国家标准有望在2016年下半年落地,HVDC商场浸透率将有所进步,将成为公司新的事务增加点。

  多点布局动力互联网:公司立足于在电力电子制作技能和电力信息化技能20年的堆集,向才智动力归纳解决方案提供商的战略转型。对普瑞智能的收买,使公司可以将线上云渠道与线下专业效劳相结合,构成完好的线下归纳电能效劳体系。此外,公司在售电事务、储能电站等范畴均有布局。非公开发行股票获我国证监会同意,将使公司取得雄厚的资金进一步推进动力互联网云渠道和动力互联网研讨院的建造。

  盈余猜测:估计公司2016-2018年的EPS分别为0.47、0.66和0.91元,公司充电桩事务坚持高速增加,动力互联网事务开端奉献成绩,HVDC代替有望加快,保持对公司增持评级。

  危险提示:充电桩拓宽低于预期,数据中心开展低于预期

  南都电源:动力锂电迸发,铅收回成绩清晰,储能加快推进

  类别:公司 研讨机构:广发证券股份有限公司 研讨员:陈子坤,韩玲 日期:2016-06-30

  新动力轿车继续放量,动力锂电事务迸发。

  2016年6月,南都电源总出资17.8亿元的2300MWh锂离子电池技能改造项目全面发动。该项目建造期预期2年,项目完成后,公司锂电池总产能将由本来的1200MWh进步至3500MWh,其间三元资料锂电产能估计将到达1600MWh;磷酸铁锂资料锂电产能将进步至1900MWh。公司与保定长安客车签订了约3亿元的磷酸铁锂动力锂电池体系的出售合同,表现了公司在动力锂电池职业的实力和水平并取得商场的认可。

  外延收买华铂科技,工业链协同,赢利清晰。

  公司上一年7月完成了华铂科技的51%股权收买,进军铅收回工业。公司主营铅蓄电池事务能和华铂科技能很好地进行工业链上下游协同。1季度华铂科技完成5.57亿的收入,2016年的成绩许诺净赢利不低于2.3亿。

  工业蓄电池龙头,成绩安稳。

  公司传统工业蓄电池事务获益4G网络建造和IDC建造景气影响,同比小幅增加。工业蓄电池能给公司带来安稳的营收和赢利保证。一起和华铂科技铅收回事务进行工业链的协同,构成工业蓄电池的工业链闭环。

  铅炭技能、本钱优势,出资+运营加快推进储能事务,活跃布局动力互联网。

  南都电源在储能技能上的研讨和使用现已超越十年,具有职业抢先的铅炭电池与锂电储能技能,并进入《动力技能革命要点立异行动计划(2016-2030年)》。公司铅炭电池技能全生命周期本钱低,可以进行峰谷套利下降用电本钱。公司选用出资+运营的商业化新模式快速拓宽商场。公司2016年4月14日与中恒普瑞签署了68.64MWh的储能电站协议,加上其他项目累计规划达100MWh以上。

  出资主张。

  传统主业2016年估计增加相对保持安稳1.3亿净利,华铂科技铅收回事务估计奉献1.2亿,动力锂电估计奉献0.5亿左右。2016-2018年EPS分别为0.499元/股、0.557元/股、0.585元/股,参阅当时股价,46X、41X、39X,咱们给予买入评级。

  危险提示。

  铅收回商场竞争加重;动力电池事务开展低于预期;储能事务开展低于预期

  圣阳股份:铅炭技能优势凸显,三驾马车齐头并进

  类别:公司 研讨机构:西南证券股份有限公司 研讨员:黄仕川 日期:2016-06-15

  铅炭电池技能先行者,深耕储能工业必将首先获益:方针推进下,我国储能工业迎来风口,远景宽广。公司作为我国储能工业最具影响力企业,从90年代就开端了新动力商场的活跃探索,致力于成为储能体系解决方案的领导者。公司与日本古河电池株式会社凭仗先进的铅炭技能一起研制具有世界抢先水平FCP铅炭电池产品,不只具有环保安全、循环寿数70%D0D进步到了4200次以上、15年的超长寿数等优质功能,一起度电本钱大幅度降至约0.5元的水平,迫临抽水蓄能,突破了限制储能工业开展的本钱瓶颈,毛利率则远高于传统产品,具有较强的盈余空间。跟着储能体系的规划化使用,公司FCP铅碳电池在规划化出产的基础上有望把度电本钱降至0.4元以下,对推进我国储能工业开展具有重要意义。

  新动力轿车推进动力电池需求旺盛:2015年我国新动力轿车加快迸发。公司不断深入低速电动车商场及其他细分商场,紧抓机会加大了锂电出资力度,聚集物流车、平衡车等商场快速开展机会。动力电池作为电动轿车三大核心部件之一,占有着整个电动轿车的大部分本钱,因而,电动轿车的快速开展必将为锂离子动力电池在2016年带来巨大的商场。

  盈余猜测与估值:估计公司2016-2018年EPS分别为0.33元、0.47元、0.72元,对应的动态PE分别为49倍、34倍和23倍。公司手握先进的FCP铅炭电池具有超长循环寿数、0.5元度电本钱等优势,在储能范畴将飞速开展。咱们看好公司未来开展远景,初次掩盖,给予增持评级。

  危险提示:储能调峰补助不能准时发放等危险。